分类目录归档:分析汇总

财务分析总

罗列5年数据所有的财务数据。


资产负债表


基本概念

资产 = 负债 + 所有者权益(需要计算)
其中资产代表资金用途, 负债和所有者权益代表资金来源

资产部分:流动资产 货币资金 营收账款(注意下面的坏账准备) 存货: 长时间跟踪 长期资产/固定资产(土地厂房设备)(成本原则计量) 融资租赁资产 商誉

负债部分: 流动负债(注意占总资产的百分比,同行业比较一下) 商业本票 应付账款(注意应付账款占总资产的百分比,同行业可以比较一下) 预计负债(应付利息 水电费 薪酬等) 长期负债 长期融资租赁负债 递延所得税负债

所有者权益部分: 普通股股本(A股是票面1元,多少股 股本就是多少元) 溢价(发行时认购的一股价减去1元,就是每股溢价) 保留盈余


资产负债表看企业竞争力

流动比率 = 流动资产 / 流动负债(流动比率显示企业利用流动资产偿付流动负债的能力)
流动比率不小于1是风险的底线
例子:
沃尔玛30天付款给供应商(流动负债多)
戴尔严格控制存货数量(流动资产少)
这两个任何一项都让流动比率减少,但是这并不一定意味着企业存在风险,上面两个例子反而是企业运营效率高的表现。

整体负债比率 = 总负债 / 总资产 (沃尔玛月0.6)

着手观察
1 和过去相比和同业相比,负债比率是否明显恶化和明显偏高
2 观察现金流量表,在现有的需要本息支付,公司是否能产生足够的现金流量作为应对

分析总体负债结构: 沃尔玛流动负债占整体负债从70年代的20% 到 80年代的 60%

PEG(市盈增长率)


利润表


基本概念

收入:净销售(净销售 = 销售收入-销售退回折让-销售折扣) 其他收入:利息、租金等

成本与费用
销售成本、营运、销售与管理费用(营业费用)(占总营收的比例)
营业利润:销售毛利减去营业费用(可计算一下占总营收的比例)
利息费用
所得税费用
少数股东损益:子公司股东权益中不属于母公司的部分
净利润:占总营收的比例可以计算一下和…比较
每股收益:(净利-优先股股利) / 平均流通在外股票数量

平均流通在外股票数量计算方法:例如 1月1日有5000股 7月1日增发3000股 计算: (5000 * 6/12 + 8000 * 6/12)


分析

重要例子1: 分析沃尔玛的利润表时,必须特别注意,假若展店无法带动总体营收增长,或营收增长无法造成活力增加,那么沃尔玛的营运就不能正常

重要例子2《沃尔玛的成本控制》

现金流折现 : 《内在价值的广泛应用》 、 《现金流折现的算法》

资产周转率分析《透视资产周转率背后的玄机》

相关《盈余品质与竞争力》《追求优质增长要有优先级》


资产负债表分析

相关:《资产比负债更危险》 、 《管理资产减损才是重点》


做账手法例子

《Sunbeam的转机?》 、 《遵守一般会计原则也能做账》